İngiliz lüks otomotiv markası Aston Martin Lagonda, üst üste birçok çeyrektir devam eden likidite mücadelesinin yeni bir bölümünü 2026 Q1 raporuyla ortaya koydu. Şirket çeyrek sonunda 65,5 milyon sterlin (88,5 milyon dolar) vergi öncesi zarar açıkladı. Geçen yılın aynı dönemine göre rakam hafifçe daralmış olsa da, hikâyenin asıl ağırlığı bilançonun başka bir satırında: net borç 1,46 milyar sterline ulaştı.
Şirketin yönetim kurulu başkanı milyarder Lawrence Stroll, F1 dünyasından da tanıdığımız isim, kontrolündeki Yew Tree Konsorsiyumu üyeleri aracılığıyla Aston Martin’e 50 milyon sterlin daha taahhüt fonu sağladı. Bu, Stroll’un son birkaç yılda markaya yaptığı ardışık sermaye enjeksiyonlarının en yenisi. Aynı çeyrekte Aston Martin, Formula 1 sponsor isim haklarını AMR GP’ye 50 milyon sterline sattı — toplamda likidite tamponu yaklaşık 230 milyon sterline çıktı.
Bilançonun karanlık tarafına rağmen, Q1’de bazı parlak veriler de vardı. Toplam gelir bir önceki yıla göre %16 artarak 270,4 milyon sterline ulaştı. Bu artışın en büyük itici gücü 1 milyon dolarlık fiyat etiketiyle satılan Valhalla — şirketin orta motorlu hibrit süper otomobili. Çeyrekte 102 Valhalla teslim edildi ve marka, modelin “harika beş yıldızlı sürüş yorumlarından” söz ederek operasyonel iyileşme mesajı verdi.
Brüt marj geçen yılki %27,9’dan %34,7‘ye fırladı — analistlerin %29,7 beklentisini katlanarak aştı. Toplam ortalama satış fiyatı %17 arttı, 252.000 sterline yükseldi.
Çeyrekte 117 milyon sterlin serbest nakit çıkışı vardı. Düzeltilmiş faiz ve vergi öncesi gelir 56,9 milyon sterlin zarar olarak kayıt edildi — analist beklentisinin 14 milyon sterlin altında. Stoklarda bağlı sermaye yıl boyunca azalan capex ile kısmen telafi edilse de, “kasası dolu bir lüks marka” tablosundan henüz uzak.
Şirket yıl sonu için net 205 milyon sterlin zarar öngörüyor. CEO Adrian Hallmark, “Önemli finansal iyileşme yolundayız” dedi ancak analistler skeptik. Borsa yorumları arasında “ne zamana kadar Stroll fonu sağlayabilecek?” sorusu öne çıkıyor. Stratejinin altyapısı net: düşük hacim + yüksek fiyatlı Specials + premium çekirdek modeller. Q1, DB12 S ve Vantage S türevlerinin de geleceğini doğruladı.
Aston Martin gelirinin yaklaşık üçte biri ABD pazarından geliyor. Mevcut tarife rejiminde, çeyrek başına ilk 25.000 İngiliz aracı %10 temel tarifeye tabi (sıra esasıyla); bu kotanın üstünde olanlar %27,5 ile vergilendiriliyor. Aston Martin’in ABD tahsisatı bu kotaya bağlı, kontrol elinde değil.
Hisseler haberle birlikte erken işlemlerde %6,7 yükseldi. Ancak yıl başından itibaren Aston Martin hisseleri sektör ortalamasının altında performans gösteriyor — ve henüz pozitif serbest nakit akışına geçişin yolu net değil. Yatırımcı için soru: Stroll’un sermaye desteği ne kadar süreceğine karar verdiğinde, şirket bağımsız ayakta kalabilir mi?
